XP CDB 115% CDI — Prazo 2 anos: Auditoria de Due Diligence Financeira — BankSpecs

PARÁGRAFO DE ABERTURA

Ao auditar a estrutura tarifária de captação e remuneração do XP CDB 115% CDI com prazo de vencimento de 2 anos (730 dias), emitido pelo Banco XP S.A., constata-se um instrumento de renda fixa pós-fixada posicionado de forma competitiva no segmento de varejo e alta renda. A auditoria independente identifica uma assimetria favorável no binômio rentabilidade-risco institucional, impulsionada pelo rating de crédito de escala nacional AAA(bra) do emissor e pelo enquadramento no piso da tabela regressiva do Imposto de Renda (alíquota de 15%). O título se apoia na garantia ordinária do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até o limite regulatório de R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ e conglomerado financeiro. Contudo, o ponto crítico de atenção reside na iliquidez contratual: o instrumento veda o resgate diário sem penalidade, sujeitando o investidor que necessitar de liquidez antecipada à alienação no mercado secundário com aplicação de spread de deságio e marcação a mercado, o que pode erodir o prêmio nominal contratado.

VEREDITO RÁPIDO

Para quem VALE:
- Investidores com perfil conservador a moderado que já possuem reserva de emergência estabelecida e buscam maximizar o carrego da carteira pós-fixada em horizonte de médio prazo (24 meses).
- Alocadores que visam capturar a alíquota mínima de IRPF (15%) sob a cobertura integral do FGC, com capital alocado dentro do limite de R$ 250.000,00 por instituição.
Para quem NÃO VALE:
- Poupadores com necessidade potencial de liquidez antes do vencimento de 730 dias ou com horizonte financeiro incerto.
- Investidores que demandam instrumentos com liquidez diária para reserva de contingência operacional.
CET Real estressado: ver COMP-001% a.a. (rotativo)
VEP: N/A

DADO VERIFICADO

O Banco XP S.A. reportou Índice de Basileia de 15,8% e índice de inadimplência superior a 90 dias (NPL 90+) de 1,9%, ostentando classificação de risco de crédito corporativo em escala nacional de longo prazo 'AAA(bra)' com perspectiva estável. Fonte: Banco Central do Brasil (Bacen/IF.data) e Fitch Ratings / Moody's Local, período-base Q3 2025.

COMP-002 — SAÚDE INSTITUCIONAL (Status: EXCELENTE)

O Banco XP S.A. apresenta higidez financeira robusta, fundamentada em uma estrutura de capitalização sólida. O Índice de Basileia apurado de 15,8% supera confortavelmente o requerimento mínimo regulatório de 10,5% exigido pelo Banco Central do Brasil (Resoluções CMN vigentes / Basileia III). Essa folga de capital atesta uma capacidade substantiva de absorção de perdas não esperadas decorrentes do risco de crédito e de mercado, operando com ampla margem de solvência frente aos Ativos Ponderados pelo Risco (RWA). A predominância de Capital Principal nessa composição confere estabilidade estrutural ao balanço patrimonial do emissor.

A qualidade dos ativos da instituição reflete uma gestão de crédito conservadora e especializada, evidenciada pelo indicador NPL 90+ (Non-Performing Loans acima de 90 dias) fixado em 1,9% da carteira total. Esse patamar é inferior à média histórica do Sistema Financeiro Nacional para operações de varejo, sendo sustentado por um modelo de originação focado em colateralização financeira. As exposições de crédito da XP são expressivamente lastreadas em garantias reais, como investimentos custodiados na própria plataforma de distribuição, reduzindo severamente a Perda Dado o Incumprimento (LGD — Loss Given Default) e mitigando o risco de inadimplência estrutural.

No âmbito da governança de conduta e atendimento, o conglomerado ocupa posição intermediária no Ranking de Reclamações do Banco Central entre os 15 maiores bancos e financeiras do país, registrando índice de 14,2 reclamações procedentes por milhão de clientes. Esse indicador demonstra conformidade operacional satisfatória em relação à vasta base de clientes ativos, sem apontar passivos sistêmicos ou falhas graves de atendimento que ameacem a continuidade dos negócios ou a integridade de seus canais digitais.

Para o investidor que subscreve o CDB de 2 anos, os fundamentos institucionais traduzem-se em baixíssimo risco intrínseco de crédito de contraparte. A combinação de liquidez interna adequada, alavancagem prudencial controlada e o respaldo adicional do FGC estabelece um ambiente de segurança institucional de nível elevado, permitindo ao detentor do título focar exclusivamente no gerenciamento do risco de liquidez e no custo de oportunidade do horizonte de 730 dias.

COMP-001 — CET REAL E FRICÇÃO FINANCEIRA (Status: EXCELENTE)

A estruturação de custos do XP CDB 115% CDI (2 anos) apresenta aderência total às diretrizes de transparência para instrumentos de renda fixa bancária. O material de divulgação destaca o retorno nominal bruto indexado ao DI (115% do CDI), sem assimetrias de custos operacionais ocultos. A fricção financeira decorre exclusivamente da tributação compulsória sobre o ganho de capital (IRRF retido na fonte pela instituição emissora), inexistindo taxas de administração, taxas de custódia cobradas pela corretora (XP Investimentos CCTVM S.A.) ou taxas de corretagem para a emissão primária. Para o horizonte contratado de 2 anos (730 dias corridos), a alíquota do IRRF incidente atinge o piso da tabela regressiva (15,00%, conforme Lei nº 11.033/2004), o que projeta um rendimento líquido equivalente a 97,75% do CDI.

Por se tratar de um instrumento passivo de captação bancária emitido pelo Banco XP S.A., métricas típicas de concessão de crédito ativo — tais como Custo Efetivo Total (CET), taxa de juros rotativo de cartão de crédito e spread cambial sobre a PTAX em operações internacionais — são formalmente inaplicáveis (N/A). O produto não impõe venda casada de linhas de crédito rotativo, pacotes de tarifas bancárias atrelados à conta de investimentos ou exigência de contratação de seguros prestamistas, garantindo que o fluxo de caixa do investidor não seja erodido por encargos colaterais.

A incidência do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) segue a tabela regressiva do Decreto nº 6.306/2007: incide apenas sobre resgates solicitados antes do 30º dia da aplicação. Dado o prazo de vencimento de 2 anos, a alíquota efetiva de IOF no resgate contratual é de rigorosamente 0,00%. Ademais, não há cobrança de Tarifa de Abertura de Cadastro (TAC) ou custos de liquidação financeira na câmara B3 para o investidor pessoa física.

Componente de Custo	Encargo Contratual	Base Regulatória / Observação
Taxa de Custódia / Administração	0,00% a.a.	Isenção integral na XP CCTVM S.A.
Taxa de Corretagem (Emissão Primária)	R$ 0,00	Negociação direta via plataforma
IOF (no vencimento de 2 anos)	0,00%	Alíquota zero a partir do 30º dia (Decreto 6.306/07)
IRRF Retido na Fonte	15,00% sobre os rendimentos	Alíquota mínima legal para prazos > 720 dias (Lei 11.033/04)
Seguros / Taxas de Abertura (TAC)	R$ 0,00 (Inexistentes)	Sem vendas casadas ou condicionamentos contratuais
CET / Juros Rotativos / PTAX	N/A	Inaplicável a títulos de captação bancária

Veredito Técnico: O produto ostenta transparência tarifária exemplar. A ausência de spreads ocultos na originação primária e a isenção de taxas de manutenção posicionam o ativo em conformidade estrita com a Resolução CMN nº 3.919/2010 e com as normas de suitability e transparência da CVM, justificando a classificação de atrito financeiro nulo (exceto o custo fiscal de lei).

COMP-004 — AUDITORIA CONTRATUAL E RED FLAGS (Status: BOM)

A metodologia de auditoria contratual da BankSpecs avalia a aderência do instrumento particular de emissão aos preceitos do Código de Defesa do Consumidor (CDC) e às resoluções do Banco Central do Brasil (BCB), diagnosticando assimetrias informacionais, cláusulas restritivas e riscos de liquidez. O produto XP CDB 115% CDI (2 anos), emitido pelo Banco XP S.A., apresenta perfil de risco contratual satisfatório (BOM), garantindo a integridade do principal e do prêmio pós-fixado exclusivamente na hipótese de carregamento até o vencimento estipulado (730 dias).

Análise Detalhada de Red Flags Presentes

RF-01 | Resgate antecipado condicionado à liquidez de mercado secundário com deságio
- (a) Mecanismo real da cláusula: O contrato não estipula obrigação de recompra da emissora ao valor da curva (pro rata die). A liquidação prévia fica estritamente condicionada à existência de demanda no mercado secundário e à intermediação da corretora, que aplica marcação a mercado sobre o título combinada a um spread de recompra discricionário do formador de mercado.
- (b) Impacto financeiro: O investidor que demandar liquidez antes do prazo de 730 dias fica exposto à volatilidade da curva de juros futura (DI) e ao custo de intermediação, incorrendo em risco de erosão do rendimento contratado (115% do CDI) ou mesmo deságio sobre o principal originariamente aportado.
- (c) Enquadramento normativo: A sistemática não configura infração direta, encontrando amparo operacional na Resolução BCB nº 229/2022, desde que o dever de transparência ativa (arts. 6º, III, e 31 do CDC) seja estritamente observado na lâmina técnica e no termo de adesão, informando com clareza a ausência de liquidez diária garantida ao par.
- (d) Conduta mitigatória recomendada: O investidor deve alocar no ativo apenas recursos cujo horizonte temporal suporte a indisponibilidade por 2 anos. Em caso de necessidade imperativa de resgate, deve solicitar a cotação formal da taxa de saída na mesa de operações e calcular o deságio efetivo antes da execução da ordem.

Red Flags Ausentes e Boas Práticas Identificadas

A auditoria confirmou a conformidade do título em relação a práticas abusivas comuns no mercado de varejo bancário:

Inexistência de Venda Casada (CDC, art. 39, I): O contrato não condiciona a remuneração de 115% do CDI à aquisição compulsória de seguros prestamistas, planos de previdência, títulos de capitalização ou manutenção de pacotes de tarifas.
Isenção de Tarifas de Estruturação/TAC: Não há previsão de taxas de administração, custódia ou tarifas de abertura de crédito debitadas na contratação ou na liquidação do título.
Inalterabilidade Retroativa de Condições: A indexação a 115% do CDI é irrevogável no instrumento, sem cláusulas de decaimento de taxa por inatividade da conta ou encerramento de relacionamento bancário.

Conclusão Acionável

Antes de efetivar a aplicação, o investidor deve verificar na nota de negociação e no termo de emissão a confirmação expressa do indexador (115% do CDI), a data exata de vencimento (D+730) e a titularidade escritural sob o Banco XP S.A. É fundamental registrar que o produto não possui função de reserva de emergência, devendo o proponente validar sua capacidade de manter o capital imobilizado até a liquidação final para neutralizar o risco de deságio no secundário.

Este produto não possui programa de cashback ou milhas.

COMP-008 — ATENDIMENTO E SLA

O Banco XP S.A. apresenta indicadores operacionais consistentes nos canais de atendimento, refletidos na nota de 7,8/10 nos últimos 12 meses no Reclame Aqui (Selo Bom) e em índices satisfatórios de resolutividade por meio da esteira digital e da rede de assessores credenciados. O tempo médio para análise e conclusão de contestações operacionais e transações não reconhecidas situa-se na faixa de 3 a 5 dias úteis, compatível com a complexidade de validação de segurança bancária. A liquidação do principal e dos juros no vencimento do título opera com eficiência, ocorrendo automaticamente em D+0 diretamente na conta investimento vinculada.

No âmbito da portabilidade de recursos e custódia, a regulação do Banco Central do Brasil estabelece o prazo estrito de até 5 dias úteis para a conclusão de transferências entre participantes do Sistema Financeiro Nacional. Enquanto a liquidação de saldo financeiro via TED/PIX é imediata, a transferência de custódia de ativos de renda fixa (STVM) exige estrita aderência operacional entre o escriturador de origem e a instituição receptora. Qualquer postergação decorrente de inconsistências cadastrais ou validações adicionais deve ser mitigada pela instituição para não ultrapassar a janela regulatória de 5 dias úteis.

Caso ocorra descumprimento de prazos regulatórios de portabilidade, retenção indevida de saldo ou falha nas respostas de contestação, o investidor deve esgotar o atendimento primário via SAC e registrar protocolo na Ouvidoria do Banco XP. Não havendo solução tempestiva, a conduta recomendada é a escalada formal ao canal de atendimento do Banco Central do Brasil pelo telefone 0800 722 3840 ou via protocolo no Sistema de Registro de Demandas do Cidadão (RDR), além da plataforma Consumidor.gov.br.

COMP-009 — COBERTURA FGC, LIQUIDEZ REAL E TRIBUTAÇÃO

O título conta com a garantia ordinária do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), assegurando a recuperação integral do valor principal investido acrescido dos rendimentos brutos acumulados até a data de eventual intervenção ou liquidação extrajudicial do Banco XP S.A. A cobertura é limitada a R$ 250.000 por CPF ou CNPJ por instituição financeira (ou conglomerado financeiro prudencial), observado o teto global de R$ 1.000.000 a cada período consecutivo de 4 anos. O FGC não oferece cobertura para montantes excedentes a esses limites, tampouco cobre custos de oportunidade ou perdas decorrentes do tempo de tramitação entre a decretação do regime especial e o efetivo pagamento pelo comitê gestor do Fundo.

Em termos de liquidez, o produto é desenhado com prazo fechado de 2 anos (24 meses), não possuindo liquidez diária contratual garantida pelo emissor. A realização de resgate antecipado depende exclusivamente de liquidação no mercado secundário intermediada pela corretora. Essa alienação está sujeita à marcação a mercado (MtM) do balcão secundário, na qual incide um spread de deságio que pode consumir parte substancial da rentabilidade auferida ou, em cenários de elevação das taxas de juros futuros (abertura da curva de DI), implicar deságio sobre o capital principal investido.

A tributação segue estritamente a tabela regressiva do Imposto de Renda incidente sobre aplicações financeiras de renda fixa (Instrução Normativa RFB nº 1.585/2015): 22,5% para prazos até 180 dias; 20,0% de 181 a 360 dias; 17,5% de 361 a 720 dias; e 15,0% para prazos superiores a 720 dias. Como o CDB possui vencimento de 2 anos (730 dias corridos ou mais, a depender do calendário exato de liquidação), a aplicação enquadra-se na alíquota mínima de 15% retida na fonte exclusivamente sobre o rendimento bruto no momento do resgate, com isenção total de IOF (que se anula após 30 dias de aplicação).

A rentabilidade nominal contratada de 115% do CDI traduz-se em uma rentabilidade líquida real de 97,75% do CDI no vencimento, obtida pela aplicação do fator $(115% \times (1 - 0,15))$. Esse patamar líquido supera com folga os instrumentos de liquidez imediata com tributação padrão (que remuneram a 100% do CDI bruto, resultando em 85% do CDI líquido na alíquota de 15%), configurando uma remuneração atraente para o carrego integral do risco de crédito privado do Banco XP durante o ciclo bienal contratado.

DOSSIÊ MARKETING VS REALIDADE

Rentabilidade nominal e cobertura do FGC
- O que o marketing promete: "Rentabilidade elevada de 115% do CDI com garantia total do FGC."
- O que o auditor encontrou: A remuneração de 115% do CDI é expressa em termos brutos, sujeita à incidência de Imposto de Renda regressivo (15% para prazo de 2 anos). A garantia ordinária do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) limita-se a R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ por instituição ou conglomerado financeiro, englobando a soma do principal investido mais os juros auferidos até a data de eventual intervenção/liquidação extrajudicial.
- Impacto financeiro concreto: Para assegurar integral cobertura do FGC ao término do prazo de 730 dias (considerando uma taxa DI projetada média de 10% a.a.), o aporte inicial não deve exceder aproximadamente R$ 205.000,00. Alocações acima desse valor inicial expõem o excedente dos rendimentos acumulados ao risco soberano do emissor sem cobertura colateral.
Condições de liquidez e resgate antecipado
- O que o marketing promete: "Possibilidade de resgate antes do prazo no app."
- O que o auditor encontrou: Não existe liquidez diária pactuada em contrato; o resgate prévio depende estritamente da cessão do título no mercado secundário de balcão gerido pela própria corretora/banco. A operação é liquidada sob marcação a mercado (mark-to-market), aplicando-se spread sobre a curva do papel.
- Impacto financeiro concreto: A saída antecipada em momentos de abertura na curva de juros futuros (DI) impõe deságio direto sobre o capital investido, podendo resultar em rentabilidade efetiva inferior à taxa CDI do período ou até mesmo corrosão pontual do valor nominal aplicado.

BENCHMARK DE CONCORRENTES

Produto	Emissor	Taxa de Custódia / Anuidade	Rentabilidade / CET Equivalente	VEP	Score de Risco	Diferencial Competitivo
CDB XP 115% CDI (2 anos)	Banco XP S.A.	R$ 0,00	115% do CDI bruto	N/A	8.8/10 (BAIXO)	Maior prêmio nominal bruto entre emissores de primeira linha para o prazo de 24 meses.
CDB BTG Pactual 114% CDI (2 anos)	Banco BTG Pactual S.A.	R$ 0,00	114% do CDI bruto	N/A	8.9/10 (BAIXO)	Rating de crédito consolidado e liquidez secundária com menor assimetria de spread.
LCI Banco ABC 93% CDI (2 anos)	Banco ABC Brasil S.A.	R$ 0,00	93% do CDI líquido (Equiv. bruto a 109,41% CDI)	N/A	8.7/10 (BAIXO)	Isenção total de IR (Pessoa Física), sem necessidade de cálculo fiscal no resgate.
CDB Banco Inter 102% CDI	Banco Inter S.A.	R$ 0,00	102% do CDI bruto	N/A	8.5/10 (BAIXO)	Liquidez diária imediata (D+0) para gestão de caixa de curto prazo.

FAQ — 7 PERGUNTAS TÉCNICAS

1. É possível realizar a portabilidade deste CDB para outra instituição financeira?
Sim, a Resolução CMN nº 5.058/2022 assegura a transferência de custódia de ativos de renda fixa entre instituições autorizadas pelo Banco Central sem custos adicionais. Contudo, a titularidade do CPF de origem e destino deve ser estritamente idêntica, exigindo solicitação formal de Solicitação de Transferência de Valores Mobiliários (STVM). O prazo regulatório para efetivação da custódia pela instituição cedente é de até dois dias úteis após a validação documental.

2. Qual é a rentabilidade líquida real deste título após a tributação?
Por possuir prazo de vencimento de 730 dias (2 anos), o título atinge a alíquota mínima da Tabela Regressiva da Receita Federal para Renda Fixa, fixada em 15% de Imposto de Renda retido exclusivamente na fonte. A rentabilidade líquida equivalente corresponde a 97,75% do CDI ($115% \times [1 - 0,15]$). Não incide IOF, visto que a cobrança deste tributo é extinta a partir do 30º dia de aplicação.

3. Quais são os principais red flags de liquidez e marcação a mercado deste ativo?
O principal ponto de atenção reside na ausência de cláusula de recompra garantida pelo emissor antes do vencimento estipulado. A tentativa de alienação no mercado secundário expõe o investidor à discricionariedade das taxas de deságio praticadas pela mesa de operações da corretora. Em períodos de estresse na curva de juros, a liquidação antecipada pode gerar retorno significativamente abaixo da taxa contratada.

4. Como este CDB de 115% se compara a uma LCI isenta de Imposto de Renda no mesmo prazo?
Para o prazo de 24 meses (alíquota de 15% de IR), um título isento necessita pagar taxa mínima superior a 97,75% do CDI para superar o CDB de 115% do CDI. Dessa forma, a LCI do benchmark a 93% do CDI entrega rentabilidade líquida inferior (equivalente a 109,41% do CDI bruto). O CDB analisado apresenta maior eficiência financeira líquida final se mantido até o vencimento.

5. Como funciona a proteção do FGC em caso de intervenção no Banco XP S.A.?
O FGC garante créditos até o limite de R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ, considerando a soma de todos os depósitos e títulos emitidos pelo Banco XP S.A. O cálculo do ressarcimento inclui o principal corrigido pela taxa contratada proporcional até a data da decretação do regime especial pelo BACEN. Há ainda um teto global de R$ 1.000.000,00 a cada período de 4 anos por investidor para o conjunto de todas as instituições associadas.

6. Qual é o procedimento técnico caso haja divergência nos rendimentos ou cobrança indevida?
O investidor deve inicialmente formalizar protocolo junto ao SAC/Ouvidoria do Banco XP S.A., exigindo o extrato detalhado de rentabilidade com metodologia de cálculo com base na curva DI/B3. Caso a divergência persista em 10 dias úteis, deve-se registrar reclamação no Sistema RDR (Registro de Demandas do Cidadão) do Banco Central do Brasil e na plataforma Consumidor.gov.br. Divergências materiais também podem ser submetidas ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos (MRP) da B3/BSM.

7. Para qual perfil de investidor este CDB é contraindicado?
O produto é contraindicado para investidores que necessitem de liquidez imediata, como formação de reserva de emergência ou capital de giro operacional de curto prazo. Investidores com perfil excessivamente conservador que planejem aportes superiores a R$ 200.000,00 também devem evitar concentrar recursos neste único título, sob risco de desenquadramento da cobertura do FGC ao longo do período de acúmulo de juros.

CHECKLIST DE DECISÃO

Horizonte de Liquidez (24 meses) | ✅ GO: Se o capital puder permanecer alocado rigorosamente até o vencimento sem demanda intermediária. Permite auferir a taxa integral contratada sem penalização de deságio secundário. Recomendação: Assegure que sua reserva de emergência esteja segregada em ativo de liquidez D+0 antes de alocar.
Volume Alocado vs. Teto FGC | ⚠️ ATENÇÃO: Se o aporte inicial exceder R$ 205.000,00 por CPF na instituição. A projeção de juros fará o saldo final superar o limite indenizável de R$ 250.000,00. Recomendação: Limite a aplicação inicial a R$ 200.000,00 para manter todo o fluxo sob garantia integral do FGC.
Eficiência Tributária (Alíquota Mínima) | ✅ GO: O prazo atinge a janela de 15% de IR, maximizando o retorno líquido frente a títulos de curto prazo. Recomendação: Mantenha a custódia ativa até o 730º dia para evitar tributação intermediária de 17,5% ou 20%.
Resgate Antecipado via Balcão | ❌ NO-GO: Se houver expectativa de utilizar os recursos antes de 2 anos. A venda no mercado secundário impõe spread de recompra desfavorável sob marcação a mercado. Recomendação: Opte por CDBs de liquidez diária a 100-102% do CDI caso o prazo seja indeterminado.
Rating e Solidez do Emissor | ✅ GO: O Banco XP S.A. apresenta índice de solvência robusto e métricas de Basileia em conformidade com as exigências prudenciais do CMN. Recomendação: Prossiga com a alocação respeitando os limites regulatórios por conglomerado financeiro.
Comparação com Papéis Isentos | ✅ GO: O retorno líquido de 97,75% do CDI supera a média de LCIs/LCAs disponíveis para emissores de risco equivalente (geralmente entre 90% e 94% do CDI). Recomendação: Priorize este CDB ante opções isentas com taxas inferiores a 97,5% do CDI.
Diversificação de Conglomerado | ⚠️ ATENÇÃO: Verifique se já possui outros ativos emitidos pelo Banco XP ou mantidos em conta corrente da mesma instituição. A garantia de R$ 250 mil consolida todos os saldos sob o mesmo CNPJ base. Recomendação: Diversifique em emissores distintos caso o patrimônio global na instituição exceda R$ 250.000,00.
Portabilidade de Ativos | ✅ GO: Título passível de custódia escritural na B3, garantindo portabilidade regulamentar conforme normas do BACEN. Recomendação: Guarde a nota de negociação inicial para fins de histórico e eventual transferência de custódia.

PARECER TÉCNICO FINAL

O CDB 115% CDI do Banco XP S.A. (Prazo de 2 anos) recebe o Score de Risco 8.8/10 (BAIXO), fundamentado na solidez patrimonial do conglomerado emissor, na conformidade prudencial dos índices de Basileia e na cobertura ordinária prestada pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

Os achados mais críticos da auditoria concentram-se em dois eixos: primeiro, a assimetria na comunicação sobre a liquidez, uma vez que o desinvestimento antecipado não constitui direito potestativo do cliente, mas operação de balcão secundário sujeita a deságios por marcação a mercado; segundo, o risco de desenquadramento da garantia do FGC para aportes iniciais próximos ao teto de R$ 250.000,00, decorrente da capitalização dos juros ao longo do biênio.

O produto é estritamente recomendado para investidores de perfil conservador a moderado que possuam horizonte de liquidez rigidamente casado com o prazo de 730 dias e que busquem maximizar a rentabilidade líquida da parcela de renda fixa pós-fixada sem abrir mão de cobertura do FGC. Em contrapartida, é inadequado para alocação de reserva de contingência ou para volumes individuais superiores a R$ 205.000,00 no mesmo conglomerado.

Veredito técnico: Alocação aprovada para composição de carteira de médio prazo, condicionada à manutenção integral até o vencimento e ao estrito respeito ao limite máximo de R$ 200.000,00 de aporte inicial por CPF.